近期，四大家禽上市公司已有3家公布业绩上半年业绩快报，而利润情况与博亚和讯预测一致，肉鸡市场终端率先回暖，圣农发展扭亏为盈，上半年盈利超4100万元；而民和股份在政府补贴支撑下，预计盈利超800万元；但因源头种鸡过多，益生股份独自亏损，预亏超6300万元。

　　一，随H7N9阴霾渐散，鸡肉消费市场终呈现回暖迹象，圣农发展首先盈利

　　7月4日，圣农发展发布公告称，公司预计今年上半年实现盈利4100万元-4500万元，而在4月29日披露季报时预计亏损6000万元00万元，而2013年同期公司亏损2.33亿元。

　　对于圣农发展业绩大幅回升，博亚和讯认为：一是国内鸡肉价格在2季度呈现了回升的趋势，特别是圣农发展受肯德基等订单支撑，鸡肉产品售价回升幅度较大。根据相关资料统计，圣农发展鸡肉产品综合售价在1季度时仍处于10500-10600元/吨，但4月底，已反弹至11000元/吨，6月已达至11600-11900元/吨。

　　二是蒲城圣农达产率提高，量价齐增，圣农发展第2季度预计盈利1.57-1.61亿元。

　二，　鸡肉市场终端回暖，自下而上传导，商品鸡苗需求增多

　　7月14日晚间，*ST民和发布业绩修正公告，修正后的预计业绩：预计2014年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利800万元-1500万元。而在2013年同期时亏损7793.6万元。

　　商品鸡苗受市场影响较大，在行情好转或下挫时，率先上涨或下滑。随市场需要增多，商品鸡苗价格在3月底开始摆脱前期的困顿，快速上涨，4-5月处于高位，民和股份鸡苗报价在3元/羽以上运行，6月时受季节因素影响，再次滑落。不过有两月的高价苗支撑，民和股份业绩得到提升，加上收到3次共计2685万元的政府补贴，2014上半年预计盈利800-1500万元。

　三，　然而，终端市场复苏传导到最上游仍需时日，特别是在上游供应较多的情况下，益生股份上半年依然亏损

　　7月14日晚间，益生股份披露上半年业绩预告修正公告，公司预计上半年亏损6300万元至6800万元，不过较上年同期的亏损9333.49万元，业绩有所好转；但仍未达到在1季度报告时的预计，亏损1000-5000万元。对此，博亚和讯认为首先是父母代鸡苗及商品鸡苗回暖程度不及益生股份预期，据博亚和讯统计，父母代苗在1季度长期低迷于5元/套，5月份受产能缩减作用，开始明显上涨，报价达到8-10元/套，预计第2季度盈利185-685万元；但是上半年，父母代鸡苗均价6.84元/套，环比涨37.35%，同比仍跌27.08%。

四，　祖代鸡企业持续去产能，后期益生股份将盈利

　　据博亚和讯监测祖代鸡数据显示：2013年祖代鸡进口量达到154万套，创历史新高，不过从分月引种量来看：2013年3季度引种量仅为17万套，据此推算，2014年3季度进入产蛋期的父母代种鸡数量相应减少，9-10月份商品鸡苗产量将会受到影响。

　　同时，受行情低迷及资金链的影响，2014年上半年我国祖代鸡引种量同比下滑了超30%，加上上周，白羽肉鸡联盟达成北京共识，在2013年引种量基础上减少存栏10%以上，并且已经在执行，将于7月底完成。

　　2014下半年下半年到2015上半年父母代鸡苗产能将会减少，父母代苗价格将回归至14元/套以上，随着祖代鸡的减少，禽链反转趋势已经确定，博亚和讯预计2014下半年预计益生股份将盈利。