电信行业已经处于冬天很长时间了，这个观点恐怕有人会反驳。因为从数据来看，中国的电信行业除了在2009年那一年增速低于国内GDP之外，连续在2010年和2011年两年增速高于国内GDP的增速，而且从数字上看，中国的三大运营商的利润之和仍然高的吓人。

　　但是如果我们仔细观察这个行业，我们就会发现，这是一种数字表面的繁荣，或者说从某种意义上，只是一种统计数字的上游戏，而我们都知道，师承国家统计局，这个游戏玩起来并非不熟练。

　　因为，从作为行业增长火车头的电信运营商来看，自从第四次重组后，除了规模庞大的3G网络投资之外在驱动行业增长，我们没有看到这个行业的运营寻找到除了语音业务之外，真正可靠的，能够承担起拉动业绩增长的业务方向。

　　在这个过去的三年，智能手机获得了大规模普及，但是除了苹果三星这样的厂商能够赚钱之外，产业链上的运营商也好、网络设备制造商也好，甚至移动互联网厂商也罢，除了一些数字上漂亮之外，在所谓流量经营上，我们也没有看到谁真正的受益。尽管业内业务逢人必讲数据业务是运营商的蓝海，但是我们仍然还没有看到这个蓝海倒地在哪里？

　　倒地一些自毁行业长城的事情在这个行业屡见不鲜。

　　运营商之间的价格战此起彼伏，打完语音、打流量，打终端补贴，反正不是自己家的钱，博名博利谁会管身后洪水滔天；设备商的价格战也是你争我抢，1元报价，赔本赚吆喝，几十亿的采购规模搞成十几亿的采购规模，中标后无力执行合同宁可交违约金。

　　整个行业的无规则游戏盛行，在这个行业成了一个大家都不遵守信用的地方，一切都变得非常儿戏，游戏各方在正常的人看来，都处于一种浮世的状态。

　　在全球经济危机持续多年，国内国际产业运营成本持续高涨的大背景下，中国的电信行业怡然自得的貌似处于一个世外桃源。

　　紧绷的弦终于有绷不住的时候，漂亮的数字拥有计算不平的时候。相信很多人还处于震惊中，那就是有着国内第二大设备制造商，在全球也排名靠前的中兴公司，爆出亏损17个亿之巨的噩耗。

　　恐怕很多人相信，这是整个产业链传导的效应的累积，恐怕并非只是中兴公司的战略或者战术的执行的问题。

　　自然，在中国行业主管部门以迅雷不及掩耳之势突然公布了2.6G的190M频段分配给TDD之后，很多人开始把行业的希望寄托在中国可能迅速发放4G牌照所带来的巨大投资驱动上。尤其是中国移动宣布了规模庞大的建设计划和投资计划。

　　这有可能成为拯救已经开始摇摇欲坠的电信行业增长的最后一根稻草吗？

　　恐怕也没有人能够打包票吧。过去的三年已经证明，依靠投资驱动模式换来的行业增长，可持续性就像中国的经济增长模式一样，已经开始备受质疑。

　　在这个问题的解决上，政府部门显然也看上去有点黔驴技穷。直接印钞票的几万亿投资显然除了造成固定资产价格暴涨带来泡沫之外，恐怕对电信行业毫无益处。

　　剩下的也就只有政策和规划上的忽悠了。

　　4G牌照的发放不单取决于技术制式的竞争和运营商的政治游说工作，还有一个重要影响因素就是对国内经济拉动的作用需要在什么时间点发挥作用。

　　另外一个规划就是所谓宽带中国战略，最近不断有传言说是已经上报国务院并有可能很快发布的消息云云，这也有可能成为另外一根电信行业的救命稻草。

　　但是，对于整个行业来说，也并非没有利空。民间资本的进入，短期内必然加剧运营环节的竞争并带来收益的下滑，国外出口环境的恶化，必然迫使更多的设备商把注意力回归到国内，从而增加了价格战的风险。

　　可以说，电信行业的冬天依然没有过去，而且可能进入深冬。

　　而这个冬天，可能会有点长。

        兽药直销网战略合作伙伴  价值中国    陈志刚