猪价实现三连涨，能持续吗？

　　今天是10月21日周五，22号台风海马今日登陆，广东沿海 10省市将迎狂风暴雨。虽然天气不佳，但生猪市场风景尚好，今天猪价迎来三连涨！

　　我们之前提到，第四季度为每年的生猪消费、供应两旺的时期，也是养殖场、屠宰场双方拉锯战最为激烈的一个阶段。对于今年很少做库存的屠宰、食品企业来说，将继续尽可能压低价格以降低成本。因此后期的猪价，仍旧是危机四伏。

　　一、近一周猪价涨跌情况

　　原本一路朝着15元狂奔而去，眼看着猪价就要达到盈亏平衡点了，10月17日猪价终于在15.84元的时候止跌企稳，这使得众多育肥的猪友们松了一口气。

　　很明显，自10月18日猪价出现上涨以来，今天已经实现了三连涨！

　　中国养猪网猪价系统数据显示，今天全国外三元均价为16.15元/公斤，相比昨天上涨了0.06元。

　　二、涨幅继续收缩

　　就涨跌幅度来看，19日上涨了0.25元，之后18日、19日涨幅均为0.06元，呈现的是逐步缩小的局面。尽管上涨的速度较慢，但是另一方面也代表着这是一种市场调节的正常现象，任何短时间内出现的暴涨或者暴跌都不是健康的。比如在10月10日-10月15日这段时间，全国均价每天下调0.15-0.2元，这很大程度上是由于屠宰企业压价过低的结果，并非是由于供求关系所调节。正如我们养猪人所说，不希望大涨大跌，只要能够稳中向好即可。

　　三、对于后市我们要保持谨慎乐观的态度

　　面对后市，最大的支撑莫过于消费旺季的来临。然而另一方面，是生猪的出栏高峰以及低库存的屠宰、食品企业的低成本采购压力。

　　1、就今年来看，生猪的供应能力不断恢复

　　可以看出，今年第三季度的屠宰量大幅增长，甚至已经超过了去年同期。据农业部数据显示，三季度跟踪的屠宰企业屠宰量为4880万头，环比增长8.7%，同比增长3.94%。

　　并且，在三季度屠宰量高于二季度，这是往年没有过的情况。造成今年三季度屠宰量的增长的原因，一方面是由于7-9月猪价的下跌，另一方面来自于供应量的恢复。

　　2、屠宰企业今年库存处于低位

　　在2013-2015年第一季度猪价下跌的时候，屠宰、食品企业在猪价低迷的时候大量囤货，以等待猪价上涨的时候进行出售来获取利润。但是由于今年猪价高涨，导致屠宰、食品企业并不进行大量库存储备，以华北地区某屠宰企业为例，在2014年的时候库存可以达到3500吨，但是今年200-300吨左右，下降幅度十分明显。

　　假设屠宰企业库存较高，那么通常会选择在节日期间，或者冬季进行释放。比如2014年第二季度屠宰企业大量储备库存，在三季度猪价上涨的时候集中释放。反过来，屠宰企业库存较多，也有利于猪价在某个节点的上涨。但是今年屠宰、食品企业库存较低，面对即将到来的消费旺季，唯有压价以降低采购成本。这也将增加第四季度猪价的博弈的剧烈程度。

　　综上所述，尽管猪价当下显现出一个稳中向好的苗头，但是我们猪友对后市还是要保持谨慎，顺势出栏！

　　猪价重回18元/公斤，有没有戏？

　　2016年是产能不足年，据农业部数据显示，第三季度能繁母猪存栏量减少，生猪产能恢复缓慢，而第三季度的极端天气导致饲料原料霉变情况较为严重，这与第四季度的季节性疫病爆发将一同影响后期的生猪供应。到了年底，南方地区做腊肉的习俗使得市民对猪肉的采购加大，供需两端的变化形势决定了猪价出现上涨。

　　虽然行业发展将逐渐减弱猪周期效应，但目前的生猪产业链决定了近两年还将继续出现猪周期。本轮超强猪周期在本月已经结束，所以今日猪价出现反弹，新的一轮猪周期出现，在第四季度后两个月，猪价将持续的恢复性上涨。

　　去年猪价在九月份出现下跌，一直持续到了11月底。虽然今年三四月份仔猪成活率有明显提高，但随着九月后半段开始了生猪抛售，目前市场的生猪供给量环比去年并没有得到明显的增加。16年天气相对恶劣，台风多次来袭给我国多地的养猪场造成了极大的破坏，所以今年第四季的猪价的回涨提前到了10月底。

　　从供需关系及行情走势来看，猪价在年底回到18元/公斤可能性较大。多家猪企开始了生猪产能扩张计划，但眼下能繁母猪存栏量并不会出现飞跃性的提高，在今年最后一个季度或有可能出现供不应求的状况。当然进口猪肉是猪价上涨的一个重要隐患，但在第四季度供需两端皆有较大利好的情况下，进口猪肉掣肘猪价上涨的力度将减小。